Nachtrag und Ausblick

Verbesserung der Bilanzstruktur durch Management des kurzfristigen Betriebskapitals

Das Management des operativen kurzfristigen Betriebskapitals ist einer der Kernpunkte unserer Bemühungen, die Struktur der Konzernbilanz zu verbessern siehe Internes Konzern-Managementsystem. Ziel ist dabei die Reduzierung des operativen kurzfristigen Betriebskapitals im Verhältnis zum Umsatz im Jahr 2009. Ein wichtiger Fokus in dieser Hinsicht wird das Lagerbestandsmanagement sein. Basierend auf strikter Kontrolle der Altersstruktur der Vorräte steht die Optimierung der Lagerbestände für den schnellen Nachschub im Mittelpunkt unserer Aktivitäten. Damit wollen wir sicherstellen, dass wir kurzfristige Nachfrage aus dem Einzelhandel auf Sofortbasis erfüllen können.

Investitionsausgaben voraussichtlich zwischen 300 Mio. € und 400 Mio. €

Im Jahr 2009 plant der adidas Konzern 300 Mio. € bis 400 Mio. € in materielle und immaterielle Vermögenswerte zu investieren (2008: 380 Mio. €) Investitionen werden vor allem für Initiativen im Zusammenhang mit selbst kontrollierten Verkaufsflächen bei adidas und Reebok, insbesondere in Schwellenländern, verwendet. Diese Investitionen werden im Jahr 2009 fast 50 % der Gesamtinvestitionssumme ausmachen. Zu den sonstigen Investitionsbereichen gehört die Weiterentwicklung der Konzernzentrale in Herzogenaurach sowie die Ausweitung von SAP und anderen IT-Systemen bei wichtigen Tochtergesellschaften des Konzerns. Der genaue Umfang und Zeitpunkt der Investitionen ist vor allem davon abhängig, wie schnell wir die selbst kontrollierten Verkaufsflächen ausbauen können. Wir gehen davon aus, dass wir im Jahr 2009 sämtliche Investitionen innerhalb des Konzerns vollständig über den im operativen Geschäft generierten Cashflow finanzieren werden.

Mittelüberschuss wird zur Reduzierung der Nettofinanzverbindlichkeiten eingesetzt

Im Jahr 2009 erwarten wir eine weiterhin starke Generierung von Free Cashflow aus dem operativen Geschäft. Der Mittelzufluss aus der operativen Geschäftstätigkeit wird dazu verwendet werden, den Bedarf an kurzfristigem Betriebskapital, Investitionsaktivitäten sowie Dividendenzahlungen zu finanzieren. Eine strikte Kontrolle des kurzfristigen Betriebskapitals und disziplinierte Investitionstätigkeit sollen dazu beitragen, den Cashflow des Konzerns im Geschäftsjahr 2009 zu optimieren. Wir haben vor, die überschüssigen Mittel zur Reduzierung unserer Nettofinanzverbindlichkeiten, die voraussichtlich unter dem Vorjahresniveau liegen werden, einzusetzen. Infolgedessen rechnen wir mit Fortschritten auf dem Weg zu unserem mittelfristigen Ziel eines Verschuldungsgrads von unter 50 % (2008: 64,6 %).

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