FINANZRISIKEN
KREDITRISIKEN
Ein Kreditrisiko entsteht, wenn ein Kunde oder
eine andere Gegenpartei eines Finanzinstruments nicht den
vertraglichen Verpflichtungen nachkommt. Der adidas Konzern
ist diesem Risiko infolge seiner laufenden Geschäftstätigkeit
und bestimmter Finanzierungsaktivitäten ausgesetzt. Kreditrisiken
ergeben sich hauptsächlich aufgrund von Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen sowie in geringerem Umfang
auch aus anderen vertraglichen finanziellen Verpflichtungen,
wie z.B. sonstigen finanziellen Vermögenswerten, kurzfristig
hinterlegten Bankguthaben und derivativen Finanzinstrumenten. 
siehe Erläuterung 23 Ohne Berücksichtigung etwaiger
zusätzlicher Sicherheiten oder anderer Kreditverbesserungen
entspricht der Buchwert der finanziellen Vermögenswerte dem
maximalen Kreditrisiko.
Ende 2007 gab es keine relevante Konzentration des Kreditrisikos nach Kundentyp oder geografischer Region. Vielmehr sind für unser Kreditrisiko individuelle Kundenmerkmale relevant. Gemäß den Kreditrichtlinien des Konzerns werden neue Kunden auf ihre Bonität geprüft, bevor wir ihnen die gängigen Zahlungs- und Lieferbedingungen anbieten. Für diese Prüfung werden Bewertungen externer Kreditauskunfteien herangezogen. Außerdem gelten für jeden Kunden bestimmte Kauflimits. Bonität und Kauflimit werden ständig überwacht. Kunden, deren Bonität den Mindestanforderungen des Konzerns nicht genügt, dürfen Produkte nur gegen Vorauszahlung erwerben. Andere Aktivitäten zur Senkung des Kreditrisikos, darunter Kreditversicherungen, Bankgarantien sowie Eigentumsvorbehaltsklauseln, werden nur selektiv eingesetzt.
Der Konzern verwendet Wertberichtigungskonten zum Verbuchen von Wertminderungen, die den geschätzten Kreditverlusten im Zusammenhang mit Forderungen aus Lieferungen und Leistungen entsprechen. Die Wertberichtigung setzt sich aus zwei Komponenten zusammen: (1) einer Wertberichtigung auf Basis historischer unerwarteter Verluste abhängig von der Altersstruktur überfälliger Forderungen und (2) einer spezifischen Wertberichtigung für einzeln bewertete Risiken für jeden einzelnen Kunden unabhängig von der Altersstruktur. Abschreibungen werden in Wertberichtigungskonten erfasst, es sei denn, wir sind davon überzeugt, dass eine Eintreibung des ausstehenden Betrags nicht möglich ist. In diesem Fall wird der uneinbringliche Betrag direkt gegen die Forderung abgeschrieben.
Zum Ende des Jahres 2007 machte kein einzelner adidas, Reebok
oder TaylorMade-adidas Golf Kunde mehr als 10 % der Forderungen
aus Lieferungen und Leistungen aus. Die Wertberichtigung
für zweifelhafte Forderungen belief sich 2007 auf einen
ähnlichen Anteil der gesamten Forderungen aus Lieferungen
und Leistungen wie im Vorjahr. Der durchschnittliche Zeitraum
der Forderungsbegleichung durch Kunden blieb mit 58 Tagen im
Vorjahresvergleich unverändert. Deshalb sind wir der Meinung,
dass unser allgemeines Kreditrisiko durch Kunden trotz eines
zunehmend schwierigen Einzelhandelsumfelds in vielen
wichtigen Märkten nahezu unverändert geblieben ist. siehe Entwicklung Gesamtwirtschaft und Branche Folglich schätzen
wir die Wahrscheinlichkeit von Kreditrisiken durch Kunden und
deren potenzielle finanzielle Auswirkungen weiterhin als
gering ein.
Kreditrisiken aus anderen finanziellen Vertragsverhältnissen ergeben sich aus Posten wie anderen finanziellen Vermögenswerten, kurzfristigen Bankeinlagen und derivativen Finanzinstrumenten. Währungs- und Zinssicherungsgeschäfte sowie Investitionen von flüssigen Mitteln werden von der Konzern-Treasury-Abteilung weltweit mit großen Banken hoher Kreditwürdigkeit getätigt. Alle Banken besitzen ein langfristiges Rating von mindestens „A-“ nach der Terminologie von Standard & Poor’s (oder ein vergleichbares Rating von anderen Rating-Agenturen). Ausländischen Konzerngesellschaften ist es erlaubt, mit Banken, die ein Rating von „BBB+“ oder höher haben, zusammenzuarbeiten. Nur in Ausnahmefällen dürfen Tochtergesellschaften mit Banken, die ein niedrigeres Rating als „BBB+“ haben, zusammen arbeiten. Um das Risiko in solchen Fällen zu begrenzen, werden Restriktionen, wie z.B. Höchstanlagebeträge, klar vorgeschrieben. Deshalb schätzen wir die Wahrscheinlichkeit von Kreditrisiken aus diesen Positionen und deren potenzielle finanzielle Auswirkungen als gering ein. Wir gehen davon aus, dass die Risikokonzentration gering ist, da wir unsere Investmentgeschäfte auf ein Konsortium von ungefähr 30 Banken verteilen. Im Jahr 2007 war keine Bank für mehr als 17 % unseres Investmentgeschäfts verantwortlich, wobei die durchschnittliche Konzentration bei 1 % lag. Daraus resultiert ein maximales Risiko von 63 Mio. € bei Ausfall einer einzelnen Bank.
ZUKÜNFTIGE MITTELABFLÜSSE
in Mio. €
| Bis zu 1 Jahr |
Zwischen 1 und 3 Jahren |
Zwischen 3 und 5 Jahren |
Nach 5 Jahren |
Gesamt |
|
| Zum 31. Dezember 2007 | |||||
| Bankkredite inkl. Commercial Paper |
0 | - | 198 | - | 198 |
| Schuldscheindarlehen | 186 | 583 | 376 | 419 | 1.564 |
| Wandelanleihe | - | 384 | - | - | 384 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen |
849 | - | - | - | 849 |
| Andere finanzielle Verbindlichkeiten |
16 | 1 | 1 | 2 | 20 |
|
Derivative Finanz-
verbindlichkeiten
|
88 | 62 | 8 | 2 | 160 |
| Gesamt | 1.139 | 1.030 | 583 | 423 | 3.175 |
| Zum 31. Dezember 2006 | |||||
| Bankkredite inkl. Commercial Paper |
144 | - | 275 | - | 419 |
| Schuldscheindarlehen | 109 | 610 | 474 | 591 | 1.784 |
| Wandelanleihe | - | - | 375 | - | 375 |
| Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen |
752 | - | - | - | 752 |
| Andere finanzielle Verbindlichkeiten |
18 | 2 | 2 | 3 | 25 |
| Derivative Finanz- verbindlichkeiten |
37 | 29 | 12 | 5 | 83 |
| Gesamt | 1.060 | 641 | 1.138 | 599 | 3.438 |
