• Geschäftsentwicklung adidas Konzern 
  • Entwicklung Gesamtwirtschaft und Branche 
  • Gewinn- und Verlustrechnung 
  • Bilanz und Kapitalflussrechnung 
  • Treasury 
  • Weitere Angaben 
• Geschäftsentwicklung unserer Segmente 
• Risiko- und Chancenbericht 
• Nachtrag 
• Ausblick 

ZINSSATZENTWICKLUNG¹⁾
in %

1)	Gewichteter durchschnittlicher Zinssatz der Bruttofinanzverbindlichkeiten.

 

NETTO-LIQUIDITÄT / NETTOFINANZVERBINDLICHKEITEN
in Mio. €

 

1)	Angepasst aufgrund der Anwendung der Änderung zu IAS 39.
2)	Beinhaltet das Reebok Geschäftssegment ab 1. Februar 2006.

NETTOFINANZVERBINDLICHKEITEN NACH QUARTALEN¹⁾
in Mio. €

 

1)	Am Ende der Periode.

NETTOFINANZVERBINDLICHKEITEN UM FAST 500 MIO. € REDUZIERT
Am 31. Dezember 2007 beliefen sich die Nettofinanzverbindlichkeiten auf 1,766 Mrd. € (2006: 2,231 Mrd. €). Das entspricht einem Rückgang um 465 Mio. € bzw. 21 %. Diese Verbesserung lag erheblich unter unserem ursprünglichen Ziel zu Beginn des Jahres 2007. Zu diesem Zeitpunkt hatten wir eine Reduzierung auf unter 2 Mrd. € kommuniziert.  siehe Internes Konzern-Managementsystem Verantwortlich für diesen Rückgang waren in erster Linie die starke Gewinnentwicklung und das weiterhin strikte Management des kurzfristigen Betriebskapitals. Darüber hinaus trugen positive Währungseffekte in Höhe von 98 Mio. € zu der Verbesserung der Nettofinanzverbindlichkeiten bei. Diese Entwicklung führte zu einer erheblichen Verbesserung des Verschuldungsgrads auf 58,4 % am Ende des Jahres 2007 gegenüber 78,9 % am Ende des Vorjahres. Auf Basis der Nettofinanzverbindlichkeiten lag die Inanspruchnahme der zugesagten Kreditlinien Ende 2007 bei 28 % (2006: 32 %).

WÄHRUNGSMANAGEMENT WEITER OPTIMIERT
Da der adidas Konzern weltweit tätig ist, ist das Währungsmanagement ein wichtiger Fokus der zentralen Treasury-Abteilung. Dabei ist das US-Dollar-Hedging von zentraler Bedeutung, weil unsere Beschaffung überwiegend in Asien stattfindet und größtenteils in Dollar abgerechnet wird.  siehe Global Operations Im Geschäftsjahr 2007 verwaltete die zentrale Treasury-Abteilung ein Nettodefizit gegenüber dem Euro in Höhe von ca. 1,5 Mrd. US Dollar. Dies stellt einen Rückgang von ca. 200 Mio. US Dollar gegenüber 1,7 Mrd. US Dollar im Vorjahr dar. Die Veränderung resultiert hauptsächlich aus dem Wegfall eines Einmaleffekts im Zusammenhang mit der Akquisition von Reebok im Jahr 2006. Gemäß den Treasury-Grundsätzen des Konzerns haben wir ein rollierendes Hedging-System mit einem Zeitfenster von 12 bis 18 Monaten, wobei wir einen großen Teil unseres erwarteten saisonalen Hedging-Bedarfs sechs Monate vor Saisonbeginn absichern. Das bedeutet, dass wir bereits rund 70 % unseres prognostizierten Hedging-Bedarfs für 2008 zu einem Sicherungskurs abgeschlossen haben, der über dem Vorjahresniveau liegt. Außerdem haben wir schon begonnen uns für 2009 abzusichern. Wir nutzen verschiedene Hedging-Instrumente, wie z.B. Währungsoptionen, Währungsswaps und Devisentermingeschäfte oder Kombinationen von unterschiedlichen Instrumenten, um uns gegen ungünstige Kursentwicklungen zu schützen. Dabei bleiben wir weiterhin in der Lage, von künftigen positiven Kursentwicklungen zu profitieren.  siehe Risiko- und Chancenbericht.

 

VERSCHULDUNGSGRAD
in %

 

1)	Angepasst aufgrund der Anwendung von IAS 32 / IAS 39 und der Änderung zu IAS 19.
2)	Beinhaltet das Reebok Geschäftssegment ab 1. Februar 2006.

 

FINANZIERUNGSSTRUKTUR¹⁾
in Mio. €

	2007	2006
Flüssige Mittel und kurzfristige Finanzanlagen	381	347
Bankkredite	198	275
Commercial Paper	0	144
Schuldscheindarlehen	1.564	1.784
Wandelanleihe	384	375
Bruttofinanzverbindlichkeiten	2.146	2.578
Netto-Liquidität/Nettofinanzverbindlichkeiten	– 1.766	– 2.231

1) Bei Zahlen können Rundungsdifferenzen auftreten.